Reporting au 31 décembre 2022

Principaux mouvements du 2^ème semestre

> Allégement

• Gaumont (101 EUR)

> Ventes

• Tessenderlo (30,25 – 32,20 EUR) -> -8% sur l’ensemble de la ligne en 11 mois
• Sonocom (802 JPY) -> +2% (en euro, dividendes inclus) en 2 ans
• Total (57,89 EUR) -> +38% dividendes inclus en 12 mois
• Kikukawa (3 600 JPY) -> -2% (en euros, dividendes inclus) en 2 ans et 6 mois
• Kawagishi (2 619 JPY) -> +15% (en euros, dividendes inclus) en 2 ans
• Marufuji (1 911 JPY) -> +1% (en euros, dividendes inclus) en 1 an et 8 mois

> Renforcements

• Dékuple (29,50 EUR)
• Verde (6,21 CAD)
• Akwel (14,42 EUR)
• Orange (9,41 EUR)

> Achats

• Groupe Guillin (17,18 – 19,75 EUR)
• 5 daubasses américaines
• Emerson (ex-daubasse)
• Esso (47,50 EUR)

Portefeuille au 31 décembre 2022

#	Poids	Devise	Ticker	Société	PRU €	Cours	+/-*
1	6%	EUR	DKUPL.PA	Dekuple	18,19	30,00	64,9%
2	5%	EUR	STF.PA	Stef	83,46	90,60	8,6%
3	3%	EUR	ALGIL.PA	Groupe Guillin	18,61	21,75	16,9%
4	3%	EUR	AKW.PA	Akwel	19,20	17,40	-9,4%
5	3%	EUR	ODET.PA	Compagnie de l’Odet	1 231,33	1390,00	12,9%
6	3%	EUR	PAT.PA	Patrimoine & Commerce	16,16	15,15	-6,3%
7	3%	EUR	ALTXC.PA	Txcom	8,12	8,90	9,7%
8	3%	JPY	5304.T	Sec Carbon	47,89	7100	5,6%
9	3%	JPY	1515.T	Nittetsu mining	23,63	3190	-3,8%
10	2%	JPY	1879.T	Shinnihon	6,78	745	-21,7%
11	2%	EUR	NRG.PA	NRJ Group	5,89	6,78	15,2%
12	2%	EUR	BASS.PA	Bassac	69,49	47,90	-31,1%
13	2%	JPY	6392.T	Yamada Corp	20,03	2888	2,7%
14	2%	EUR	PIG.PA	Haulotte Group	7,08	3,47	-51,1%
15	2%	CAD	NPK.TO	Verde Agritech	6,15	4,95	-42,5%
16	2%	JPY	3440.T	Nisso Pronity	4,58	550	-14,4%
17	2%	JPY	4224.T	Lonseal	12,86	1220	-32,4%
18	2%	EUR	GAM.PA	Gaumont	101,89	106,00	4,0%
19	2%	JPY	5971.T	Kyowakogyosyo	28,10	3915	-0,7%
20	1%	EUR	PEUG.PA	Peugeot Invest	121,35	89,00	-26,7%
21	1%	HKD	0041.HK	Great Eagle Holdings	3,09	17,16	-31,0%
22	1%	USD	MSN	Emerson Radio Corp	0,59	0,53	-16,2%
23	1%	JPY	2408.T	KG Intelligence	2,59	335,00	-7,9%
24	1%	EUR	ORA.PA	Orange	9,50	9,28	-2,3%
25	1%	USD	GIGM	Giga Media	1,58	1,21	-28,7%
26	1%	GBP	SLP.L	Sylvania	1,23	102,50	-3,4%
27	1%	EUR	FLOW.AS	Flow Traders	28,18	21,64	-23,2%
28	1%	EUR	ES.PA	Esso	45,90	47,20	2,8%
	33%	Daubasses + Pépites PEA + Pirogue Okavongo (18 lignes)

Valeur de la part : 132,3 (performance 2022 : -10,1%)

MSCI World (Lyxor) : 145,8 (performance 2022 : -15,2%)

Mon portefeuille entièrement dévoilé et mes mouvements sont à retrouver chaque mois sur le forum des daubasses (réservé aux abonnés).

 

Bilan de l’année 2022

Pour 2022, je m’étais donné pour objectif de diversifier mon portefeuille. Il y a un an, j’écrivais :

« Je n’exclus pas non plus de mettre un pied dans le monde des matières premières et de jeter mon dévolu sur l’une ou l’autre big cap de la tech US. »

Je suis finalement resté à l’écart des big cap américaines, sans regret évidemment au regard de l’évolution des marchés US. Dès janvier, j’ai en revanche commencé à me constituer une poche de sociétés de matières premières. Après des débuts en fanfare, l’ambiance est vite retombée. Au 31 décembre, cette poche représente 13% de mon portefeuille et se retrouve en moins-value latente de -21,3%. Si le timing s’est finalement avéré malheureux, j’ai également été victime de FOMO, notamment sur le titre Verde. En dehors de Total, je suis également passé à côté des matières premières « star » de 2022 : le pétrole et le gaz. Sec Carbon que j’avais déjà en portefeuille a en revanche contribué positivement à la performance annuelle avec un gain de +21,6%.

Du côté des valeurs européennes, les titres les plus cycliques ont bu la tasse dans une conjoncture dégradée : Akwel (-20,0%), Bassac (-32,7%), Haulotte (-27,8%). On notera à l’inverse la belle performance de Dékuple qui gagne +38,2% sur 1 an après avoir déjà progressé de +46,1% en 2021. NRJ Group a également retrouvé des couleurs avec une hausse de +20,6% en 2022.

Je n’envisage pas de changement radical pour 2023. Mon portefeuille est plus diversifié qu’il ne l’était il y a un an que ce soit en nombre de lignes (+6), en devises (la part des valeurs japonaises est passée de 46% à 23% au profit de valeurs américaines et canadiennes) et d’un point de vue sectoriel avec désormais une exposition notable aux matières premières.

Dans un contexte économique incertain, j’aime l’idée d’avoir en portefeuille des daubasses dont le cours peut exploser à tout moment indépendamment de la tendance générale sur les marchés, d’où mes achats de net-net américaines au T4. Je garde également bien au chaud mes valeurs minières. Si mes débuts dans cet univers ont été décevants, je reste convaincu de leur potentiel à plus long terme.

Bonne année 2023 à tous.